8月份的社零数据，北京同比增幅是-11.4%，也就是下降了11.4%，真的是越是有钱人越不消费。
这个数据中，夸张地显示出了北京人的无欲无求，除了投资性的金银珠宝和女性必须的化妆品涨幅最好之外，基本全面负增长。
对于北京这种城市，最近几年一直在疏散中低端人口，必然导致拉动消费最明显的中低端人群大量流失，所以下降是非常正常的。
因为疏散人群，大量的名校开始外迁到四环五环外，导致北京的学区房都扛不住了，这几年一直下行的最猛。
从8月的数据看，四大一线城市的房价也是下行的最猛的。
财新用的词是补跌。这背后其实是房价的下跌逻辑。
就是三四线最先扛不住，弱二线跟随，然后是强二线、一线跟随。
在下到底部后，三四线会最先止跌，转入无限期底部横盘；二线跌幅放缓，而一线转而成为下跌主力军。
这说明这一次房价下行调整，已经进入到深水区，大概率2026年下半年或者2027年就会彻底触底。
最近另一件大事，是美联储降息。
谁知道，降息后，美元逆势走强，所有非美资产全面下跌，包含大A。
核心原因是，点阵图显示，委员会预计今年将降息三次共75个基点，2026年和2027年各降息一次，这一路径比6月预测多降25个基点。
但另一面，美国的经济基本面却远比想象中强劲，机构预测失业率会进一步下降，而通胀在半年内会迅速拉升。
所以，宽松的降息行为和经济前景预期是相悖的，导致最终市场并不相信，开始用脚投票。
今年以来，由于美元的反复无常，导致很多资产趋势都发生了逻辑改变。很多之前的公式都失效了。
就拿投资这一行来说，你研究的越深，介入的越深，越是发现一团乱麻。
比如说，在AI主导下，美国股市一骑绝尘的时刻，七朵金花拉动了整个美国股市一路陡峭上升。
这是全世界对AI、对智能科技、对未来趋势的下注。
但就在这样的环境下，巴菲特却在坚定地卖出苹果、看空美国，买入日本五大商社；木头姐甚至在2023年清仓了英伟达。
对于这些顶级的投资家的坚定卖出，你说我们到底该怎么理解这一切？
后来，在马克斯的书里，我们找到了答案。
核心其实只有一个：就是这些公司，这些股票都太完美了。
在过去的几十年中，类似这样的完美案例有几个：
1960年的美国漂亮50股票；
1999年的美国互联网股票；
2006年的美国次贷工具创新。
它们之间虽然隔着时间、隔着年代，但却有一个共同特征：
就是在它们背后，都有一个宏大的世界观。
1960年是消费和科技泡沫，背后的世界观是战后新世界永不会败。
1999年的互联网泡沫，背后的世界观是互联网将改变世界。
2006年的房地产泡沫，背后的世界观是房价永远涨 。
而在这个时候，也就是最红火、资本最狂欢的时刻，人们只会考虑这些投资的种种利好，所有的风险都会被遗忘。
就像2016年到2018年的中国楼市，那个时刻，房价永远涨，是公认的智慧。
最终，你会发现，所有的风口类投资，最后的终局都是——博傻：
从来不用担心股价过高，因为不管多高，都会有人愿意花更多的钱接盘。
所以，所有的投资大神，他们的行为逻辑，最后归结起来也都有一个共同点：反人性。
越是狂欢，越是静如止水！
越是死寂，越是狂欢！
段永平买网易应该是大家最能理解的案例：
他开始买的时候，网易就一直在跌，2个月后网易甚至跌破了1块钱。但是这几个月里，他只做一件事，不断买进，每天网易成交额一半的股票，都是他买的。
这两个多月的时间内，段永平感觉到前所未有的孤独，好像这个世界就他一个人在买。
但是后来，这样的孤独让他在网易股票上赚了很多亿美金，赚了300倍。后来这个故事也成为了段永平的成名作，也是他流传最广的故事。
这个故事，让我牢牢记住了一个感觉，就是孤独！
段永平的孤独，就是全世界都觉得他是SB！芸芸世界，却孑然一身！
而这种孤独，我们在很多大佬身上都看到过。
马克斯在《周期》中写过一件事，那是2008年金融危机的时候，很多资产都跌到了地板价。
这个时候，危机日趋深入，但他的直觉却告诉他，眼下是一个大机会，因为一切都太便宜了，如果美国整体崩了，那么这些都没有任何价值。
但是如果美国不会崩溃，那么，现在就是最好的入手机会。
身为投资人，你总得买进卖出，总得寻找机会，而遇到了这样机会，你又和别人一样，恐惧危机，从而不敢相信自己的判断，那不如退出这个行业。
这个故事，也深深打动了我。
因为这就是在逆人性！
众人皆抛，你独买，这不是人能做的。因为在市场的恐慌中，你的恐惧、你的患得患失、你的孤独感会从四面八方笼罩着你，压的你喘不过气，压到你窒息！
所以，在段永平孤独的买进网易的那两个月，他就已经完成了自我的脱胎换骨！
在马克斯在金融危机中逆流买入的时刻，他也早已封神！
这样的时刻也不会很多，芒格说，有些人的一生中，也可能只会遇到两三次这样的机会。
但很多人能抓住一个，就够了。
但注定，大多数人是不会有这样的机会的，不是所有人都具备反人性的能力，不是所有人都能抵御恐惧。
就算这些你能做到，还有更重要的一种能力，是确认那些金子真的是金的，而不是镀金的铁块和石头！
而这，更是难以做到。
